香薰机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
香薰机厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

造纸业2006年10月月度报告家具锁坡跟凉鞋车身贴除疤密封蝶阀Frc

发布时间:2023-12-18 19:42:13 阅读: 来源:香薰机厂家

造纸业2006年10月月度报告

8 月份固定资产投资增速再创年内新低 继7 月份行业固定资产投资增速7.8%创出年内低点之后,8 月份的增速进一步下降至-0.2%,使前8 个月累计增速下降到14.1%,它不仅进一步脱离了04~05 年34.1~32.3%的高位运行趋势,而且还低于行业前8 个月累计的25.6%的收入增速和34.5%的利润增速。

由于固定资产投资转化为产能会大致时滞1 年,则06 年固定资产投资增速的持续相对低位使得 07 年行业竞争趋缓更加明朗化,它也进一步支持了我们7 月份提出的行业“拐点将至”的观点。

就目前的市场竞争态势看,2Q06 开始的开工率缓慢回升仍在持续,原因是4Q05~1Q06 产能投放过于集中导致了2Q06 至目前的新增产能相对下降。基于对固定资产投资增速的观察,我们判断立体车库开工率在07 年仍将回升。

盈利增速加快不改行业“资本杀手”属性 8 月份行业利润取得了68.7%的增长,从而拉高前8 个月累计利润增速至34.5%,该增速成为04 年6 月份以来的最高点;同时,它也延续了前7 个月利润增速大于收入增速的趋势。

与上月月度报告一样,我们仍认为这种利润增长没有意义,原因是行业毛利率仍处于低位,这种利润增长来源于产能扩张。从估值角度看,由于行业盈利能力尚低于资本成本,资本推动下的利润增长越快则行业价值损耗也越多,即总体而言,纸业仍属“资本杀视讯设备手”。因此,投资上惟有谨慎选择盈利能力出众的少数优势公司。

维持行业“中性”评级,维持岳阳纸业(行情,论坛)和华泰股份(行情,论坛目前)“推荐”评级 我们维持行业“中性”评级,并重申对岳阳纸业和华泰股份的“推荐”评级。其他公司价值基本合理或高估,维持“中性”及“回避”评级。

此外我们提示,在当前和未来纸市场竞争态势下,华泰股份在纸业务层面上难以取得其承诺的业绩增速度仪气凝胶材料被称为世界上最轻的固体长,在真实业绩与承诺业绩之间,我们选择真实。对于公司股票的投资评船用阀门界面温和级,我们将可能视其3Q06 业绩报告作及时调整。

信息来源:搜狐证券

小孩感冒发烧吃什么药
宝宝支气管炎吃什么消炎药
儿童感冒发烧吃什么药
小孩支气管炎吃什么药