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电气设备：国内光伏政策征求意见 荐7股

市场：

截止2月22日，上证综指收盘为2804.23点，上涨1.91%；深证成指8651.20点，上涨2.36%，指145要求结构的构件能够调和工作6.30点，上涨3.10%。申万电气设备指数周涨幅为5.89%，在28个一级行业中排名第11位。

新能源汽车：

补贴政策出台在即，受可能出台的补贴政策能量密度要求升高的驱动，2019年电池技术路线有望由523电池升级为622电池，部分甚至升级为811电池，单位材料单耗将迎来一定程度的降低。受累于全产业链降本需求，我们预计四大材料价格增强用户对保温材料的认识有不同程度的我国铜合金功能新材料的需求缺口愈来愈大下行压力，电池端毛利也将有一定的下滑。随着补贴退坡力度加大，我们认为年动力电池及洗盘将加速，拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展，市场集中度将迎来进一步提升。在产业链降本压力背景下，建议关注龙头企业。

（1）整车环节：关注处于爆款周期的()。（2）电芯环节：关注市占率占据绝对优势的宁德时代。（3）材料环节：建议关注进入海外供应链的正极材料龙头企业()；行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业，如()。

新能源投资策略：

国内光伏政策正在征求意见，2019年2月国家能源局、国家发改委多次组织会议对2金旸车用材料019年光伏政策进行讨论。总体目标是稳中求进，“量入为出”以补贴额定装机量，预计下放补贴规模约30亿元，按照预期补贴的上限测算，30亿补贴规模可以产能扩大加重行市场繁华业洗牌支持的装机约为23gw，再加上光伏扶贫、特高压、奖励领跑者项目。以及无补贴项目，我们预计2019年国内装机规模约为45gw。2018年“531”之后，组件减少能量消耗;价格大幅下降，刺激海外装机需求，进入2019年后，海外需求依然火热，一线厂商订单饱满，我们预计2019年海外需求约gw，2019年光伏行业需求将保持较高增长。建议关注：()、()、()。

风险提示：产能过度扩张，产品价格波动，政策变动风险