流动性趋紧中小银行开源很重要

保证金业务的快速发展是央行此次扩大存款准备金范围的最重要原因，此外，通过调整范围扩大基数可进一步回收流动性，巩固紧缩的政策效果。对于资金面本已捉襟见肘的中小银行来说，流动性无疑将面临更大压力。努力拓展各项存款，增加资金来源成为摆在中小银行面前的最紧迫任务。

央行要求将银行承兑汇票、信用证、保函等业务所产生的保证金存款纳入一般性存款计交存款准备金，由此拓宽了需缴存法定准备金的存款基数。

业内人士表示，保证金业务的快速发展是央行此次扩大存款准备金范围的最重要原因，此外，通过调整范围扩大基数可进一步回收流动性，巩固紧缩的政策效果。对于资金面本已捉襟见肘的中小银行来说，流动性无疑将面临更大压力。努力拓展各项存款，增加资金来源成为摆在中小银行面前的最紧迫任务。

堵信贷表外漏洞是政策出发点

保证金存款是金融机构为客户提供具有结算功能的信用工具、资金融通以及承担第三方担保责任等业务时，按照约定要求客户存入的用作资金保证的存款。银行保证金存款主要包括银行本票、信用卡、衍生金融产品交易、黄金交易、证券交易、承兑汇票、信用证和保函等。之前，所有的保证金都不用缴纳准备金，这次主要是将后三类对应的保证金存款纳入缴纳基数。

“把保证金存款纳入缴纳基数，其主要目的是为了控制商业银行利用这一政策的‘漏洞’，尤其是中小型银行为了日均存贷比的考核，大量开出银行承兑汇票，然后收取保证金存款。”国信证券分析师林松立表示。

公开数据显示，2011年7月底，单位保证金存款4.4万亿元，个人保证金存款0.019万亿元，保证金存款合计4.42万亿元。“年初保证金存款余额为3.6万亿元，7月底为4.4万亿元，增加了0.8万亿元，增长了22%，速度是相当快的。”林松立认为，“保函、承兑汇票、信用证业务属于银行的表外业务，并不纳入存贷比的计算范围内。目前银行承兑汇票总量失控、超常增长的问题非常严重，并蕴涵着一定的金融风险。银行签发了银行承兑汇票，意味着银行对购货企业承付货款提供了担保。一旦汇票到期购货方无力支付货款，银行必须无条件替企业垫付资金。但是无节制地追求承兑汇票，银行忽视了其中的风险。”

除风险因素外，在信贷控制的监管环境下，“商业银行通过将资产从表内转到表外来规避监管，这就间接扩大了信贷投放规模，借助承兑汇票方式就是其中之一。保证金存款开始缴纳准备金，就是在一定程度上限制银行借助表外途径间接扩展信贷的业务开展，从而达到限制信贷规模和信贷增速的目的。”中信建投证券分析师杨荣表示。

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