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央行拟统一债市结算方式

发布时间:2020-03-26 17:06:28 阅读: 来源:香薰机厂家

[导读]市场参与者将全部采用DVP(券款兑付)结算方式,以堵住债市交易结算制度的漏洞;此轮对债市交易行为的连续整顿措施,显示了央行规范市场、避免关联交易和利益输送行为的决心

【财新网(微博)】(记者 张宇哲)近日市场传言,债市监管风暴的新举措是市场参与者全部采用DVP(券款兑付)结算方式。与之相关的政策包括:6月17日以前不能提交材料的债市参与者将禁止交易,9月底前完成所有账户的开通,10月开始所有债市交易将只有DVP结算方式。

接近央行人士亦向财新记者证实此事,“中国的金融市场以国有金融机构主导,治理结构不完善,内控执行不到位,监管部门只能要求交易规则比国外的规则更透明、更集中、更统一”。

“这将在结算制度上找不到任何漏洞”。光大银行金融市场部门人士评价说。

此前银行间债券市场采用三种结算方式:券款对付(DVP)、见券付款(PAD )、见款付券(DAP)。券款兑付(DVP)方式,即一手交钱,一手付券,这是央行于2008年开始推广的结算方式,这种结算方式交易双方都没有风险;但另两种方式都是对一方有利,对另一方存在风险敞口。

2011年爆出的富滇银行倒券案正是利用了这一结算漏洞,为丙类户垫资倒券,前后台联合作案,违规操作。后台未见到前台付出券的情况下先付出一笔资金给对手方买券,赚取差价,在交易日结束之前再买券还给银行,相当于利用银行垫资做T+0交易,无本套利。

此前央行已向各家商业银行下发征求意见稿,除了讨论商业银行理财产品进入银行间债券市场可升级为乙类户,亦要求银行理财产品入债市应采用DVP结算方式,正是为堵住前述交易结算制度的漏洞。

过去一个月央行已连续祭出多个政策着手治理银行间债市,包括暂停丙类户开户、暂停信托理财产品、券商资管产品、基金专户开乙类户,同一金融机构法人的所有债券账户之间不得进行债券交易结算、并不得通过第三方过券方式逃避监管。

央行已将监管范围扩大至银行间市场的各类交易主体,包括保险、信托、基金、券商、境外机构等。分析人士认为,此轮对债市交易行为的大整顿,显示了央行规范债市交易行为、避免关联交易和利益输送行为的决心。■

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